日本震后“能源政局”成菅政权生死攸关试金石

5、 交通运输情况：目前运输多以公路运输为主，其优势在省耗小，付款方便，以月结为主，成本在180元左右，山东地区运输成本降18元左右。

纵览中信煤炭板块的37家上市公司，2014年度其归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）之和仅390亿元出头，较上年折损近四成。与此同时，文华动力煤期货指数今年以来的累计跌幅也接近16%，且一度跌破400点至398.4点。

面对行业的周期性困境，如何突围成为整个产业链都在思考的沉重问题。动力煤期货日成交量基本维持在万手左右，相比完全市场化的焦煤行业，动力煤产业客户参与程度并不高，其交易状况显然无法与商品航母的地位相匹配。2014年公司加权平均煤炭销售价格351.4元/吨，同比下降10.1%。2014年的煤炭业成绩单显示，中信煤炭行业的37家上市公司中，除宝泰隆、大同煤业、兖州煤业、郑州煤电、山西焦化、陕西黑猫等6家企业净利润实现同比增长外，其余31家企业净利润同比悉数下滑，占比高达83.78%。此外，公司还将以2.6456亿元参股投资上海中期期货33.33%股权。

作为行业龙头的巨无霸中国神华，去年业绩也有所下滑。另据中国证券报记者统计，2014年，云维股份开展对动力煤、甲醇、焦煤、焦炭、螺纹钢等产品的套期保值业务，有效缓解了相关产品的降价风险，减少亏损3700余万元。其次，原油价格大幅下降，进口煤炭海运成本大幅降低。

4月初，价格一度跌至417元。煤炭价格战在所难免可以预计，煤炭的价格战难以避免的，行业洗牌会加速。2014年的价格高点是622元/吨，低点为471元。4个月来，每吨动力煤价格从600多元跌至400多元。

过去从澳大利亚拉一船煤到中国，需支付运费70元/吨左右，如今运费已经降到了30元/吨左右。换而言之，动力煤价格2013年跌破了600元，2014年跌破500元，而2015年很可能跌破400元。

内蒙古扩张产能的时候，煤炭行业产能过剩已经很严重。现在煤矿安全性大幅提高。山西、陕西在煤炭资源整合后，产能开始扩张。2013年冶金煤价格高点为1360元/吨，低点是960元/吨。

目前澳大利亚煤炭还受到6%的关税的影响。现在在秦皇岛港口有一些劣质动力煤，价格已经卖到250元/吨，扣除运费，每吨煤出矿价只有几十块钱，再去掉税，基本就没有了。而2007年以前，煤炭价格还是由政府定价。煤炭价格快速下跌，煤炭行业大面积亏损，政府出手救市。

这方面要用长远的眼光看问题，印尼的煤炭资源有限，10年之后就会枯竭。澳大利亚的煤炭9成以上都符合标准。

另外，新疆还有大量煤炭资源没有开发，如果运输问题决，山西、陕西的煤矿，很可能步内蒙古后尘限产的空间已经很有限。

而2007年以前，煤炭价格还是由政府定价。煤炭价格还要持续低迷，上半年价格可能会有少量反弹，但那也是超跌的反弹，反弹过后又是新一轮的下跌。动力煤和冶金煤的价格都已经跌倒了9年来的新低。最近三年来，每年动力煤的价格都要下跌一个台阶。减掉的成本基本与价格下跌相抵消，完全无助于改变煤炭行业生存现状。而且东南亚也在经济发展，越南已经从煤炭出口国变为进口国。

澳大利亚的煤炭9成以上都符合标准。价格基本跌回到2007年之前。

目前内蒙古民营煤炭企业开工率不到50%，山西民营煤炭企业开工率不到60%。一是以房地产带动的中国经济增长模式处在转型中，这直接影响到了钢铁、水泥的市场需求，进而波及到冶金煤，需求低迷驱动价格下跌。

同时煤炭企业也在压缩成本，成本的竞赛中也造成煤炭价格下跌幅度越来越大。伊泰集团的煤炭生产成本处于内蒙古民营煤炭企业最低水平，在这个月动力煤煤价快跌破400元/吨时，也出现了亏损。

未来下游客户对煤炭的质量要求会越来越高，优质煤将来会占据市场越来越大的份额。换而言之，动力煤价格2013年跌破了600元，2014年跌破500元，而2015年很可能跌破400元。煤炭价格战在所难免可以预计，煤炭的价格战难以避免的，行业洗牌会加速。去年动力煤价格跌到470元/吨后开始企稳。

经历了残酷的竞争，煤炭行业会存活下更优质的企业，而且在未来的几十年内，煤炭仍然会是中国的主体能源，依然会有很多人在从事这个行业，只是需要度过一段时间的阵痛。其次，原油价格大幅下降，进口煤炭海运成本大幅降低。

内蒙古扩张产能的时候，煤炭行业产能过剩已经很严重。但是现在公里存在运力大幅过剩情况，最低价的煤可以走公里，通过汽车运输，无需审批，运输非常灵活。

目前的煤炭价格是煤炭市场放开后的最低价。这个状况下，稳住煤炭价格的难度进一步增大。

二是以火电为基础的发电行业正走向多元化，来降低节能减排以及环境的压力。煤炭需求持续低迷煤炭的需求面临着两个不可逆转的大势。中国目前的情况，政府确实是很难再出台一些能够立竿见影的政策，来逆转煤炭行业现在的困境。过去从澳大利亚拉一船煤到中国，需支付运费70元/吨左右，如今运费已经降到了30元/吨左右。

目前澳大利亚煤炭还受到6%的关税的影响。这从需求侧推动了动力煤价格走低。

再限产，煤炭企业现金流就存在断流的风险。而且目前出口煤炭面临的关税和增值税退税的问题，如果这两个问题解决，以目前的煤炭价格，现在出口也会有竞争力。

但现在进口煤也遇到新情况，国际煤炭市场低迷，进口煤需求也在降低。现在煤矿安全性大幅提高。